分級A類份額6%年化收益涌現 低風險投資正當時

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  儘管高收益的股基等權益産品收益率讓人眼紅,但對穩健性投資者來説,低風險的固定收益類産品才是最愛。那麼,上周固定收益市場有何動向?本週又有那些值得投資的機會呢?。

  分級A年化收益可達6.5%

  過去一週(3月23日~29日),貨幣基金區間7日年化收益率均值為4.59%,萬份基金單位收益均值3.47元,比前一週均有所回落。表現較好的新華壹諾寶貨幣基金、建信雙週理財基金,其7日年化收益率均值都超過8%。

  銀行理財産品方面,據普益財富統計,過去一週,銀行理財産品的平均預期收益率為5.18%,較上期降低8個基點。其中,預期收益率在6.00%及以上的理財産品共44款,市場佔比為6.21%,環比上升0.8個百分點。

  在央行降息的宏觀環境下,貨幣基金、銀行理財等固定收益品種未來收益也將緩慢下行,不過,本週若有新股發行,貨幣市場利率或再次出现緊張局面,屆時貨幣基金收益率將暫時水漲船高。

  經過一段時間分級基金上折及溢價套利盤打壓,每项分級基金A份額年化收益率已觸及6.5%水準,其中深成指A已超過6.5%,證券A等17隻分級A份額收益率已超過6.4%。

  目前每项分級基金整體溢價率已回落至1%以下,套利盤打壓風險降低,A份額6.5%年化收益率也已經具備分倉買入的價值。不過,《每日經濟新聞》記者注意到,在牛市氛圍中,B份額容易形成高溢價,壓制A份額反彈,A份額或面臨長期折價的處境。

  11柳化債存交易機會

  債券基金上周漲幅多在2%以內,中銀互利分級母基金錶現最好,凈值漲幅達4%,大幅超過同類基金,或與持倉中債券獲利了結有關。若從年初算起,中銀轉債增強表現最好,凈值漲幅達18.72%。

  經過3個多月上漲,基金經理對債券基金中表現較好的轉債基金看法再次出现分歧。有債基基金經理指出,經過去年底至今的上漲,多只轉債觸發強制贖回,算上可交換債14寶鋼EB,轉債僅剩21隻,規模已銳減到596億元,轉債規模減少,難以再為以此作為主要配置的轉債基金凈值上行提供有力支撐。

  另一位債基基金經理也認同未來轉債基金凈值再似去年底大幅上行或為小概率事件,不過在債市經歷降息收益率不降反升的大環境下,轉債受益於股市向好,未來仍是債券各品種中表現相對較好的一類。

  2015年1月15日,證監會發佈最新《公司債券發行與交易管理法律办法》,個人投資者需滿足名下金融資産不低於30萬元也能成為合格投資者,購買評級為AAA以下的公司債。有券商資管固定收益部人士提醒,滿足上述條件的投資者可關注交易所每项公司債的交易機會。

  該人士指出,11柳化債目前到期收益率已達到7.5%。柳化股份以前通過定增,導致公司控股股東及實際控制人發生變化,廣西鐵路投資將成為公司新的控股股東,廣西國資委持有廣西鐵路投資30%的股權,將成為公司新的實際控制人,投資者擔心的債務償還問題或也得到化解。“預計柳化債的流動性未來會好快提升,投資者可關注這類債券的交易機會。”